Дослідження ефективності фондового ринку України

Автор(и)

  • Аділя Баторшина Асистент кафедри міжнародних фінансів факультету міжнародної економіки та менеджменту Київського національного економічного університету імені Вадима Гетьмана,

Ключові слова:

гіпотеза ефективного ринку, слабка, середня, сильна форми ефективності, ефективність фондового ринку, історична, поточна, внутрішня інформація, раціональна реакція, ринкові ціни фінансових активів, рівновага цін активів, наднормальна дохідність

Анотація

Стаття присвячена дослідженню ступеня ефективності фондового ринку України. В основі праці – гіпотеза ефективного ринку (Efficient Market Hypothesis). Вона передбачає, що ціна фінансового інструмента повністю відображає всю інформацію, що стосується даного активу. Залежно від різновиду інформації, що використовується, розрізняють слабку, середню та сильну форми ефективності ринку. Тестування ефективності ринку базується на перевірці гіпотези по реальних статистичних даних. У дослідженні використовуються чотири статистичні методи. Як вихідні дані взято значення фондового індексу, оскільки його можна трактувати як гіпотетичний цінний папір (акцію), ціна якого постійно коливається. Доводиться, що фондовий ринок України в цілому має слабку форму ефективності. Пояснюється специфіка застосування інвестиційних стратегій на ринку, що має слабку форму ефективності. Надаються рекомендації, пов’язані з подальшим розвитком фондового ринку України.

Біографія автора

Аділя Баторшина, Асистент кафедри міжнародних фінансів факультету міжнародної економіки та менеджменту Київського національного економічного університету імені Вадима Гетьмана

Баторшина Аділя Фатехівна — переможець конкурсу молодих учених (ІІІ місце), що проводився 17 травня 2006 року в Київському національному економічному університеті імені Вадима Гетьмана за сприяння Центру торгової політики та права Оттави (Канада) при Карлтонському університеті та Університеті м. Оттави та Канадського агентства міжнародного розвитку (CIDA). Баторшина А. Ф. працює асистентом кафедри міжнародних фінансів факультету міжнародної економіки та менеджменту Київського національного економічного університету імені Вадима Гетьмана. У 2004 році вона успішно закінчила курс «Emerging Capital Markets», що проводився на магістерській програмі of the Economic Education and Research Consortium in Kiev (2004).

Посилання

Боди З., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций, 4-е издание.: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2002. – 984 с.

Буренин А. Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Научно-техническое общество им. академика С. И. Вавилова, 2002. – 348 с.

Вітлінський В. В., Наконечний С. І. Ризик у менеджменті. – К.: ТОВ «Борисфен-М», 1996. – 336 с.

Лук’яненко І. Г., Краснікова Л. І. Економетрика: Підручник. К.: Товариство «Знання», КОО, 1998. – 494 с.

Мозговий О., Баторшина А. Світові ринки акцій: досвід для України // Ринок цінних паперів України. – № 11–12. – 2003. С. 47–54.

Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2003. – 320 с.

Наконечний С. І., Терещенко Т.О., Романюк Т. П. Економетрія: Підручник. – Вид. 3-тє, доп. та перероб. – К.: КНЕУ, 2004. – 520 с.

Наливайский В., Иванченко И. Исследование степени эффективности российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. – № 15 (270). – 2004. – С. 46–48.

Рунион / П Р. Справочник по непараметрической статистике: Современный подход ер. с англ . Е. З. Демиденко, Предисл Ю. Н. Тюрина. – М.: Финансы и статистика, 1982. – 198 ; с

Fabozzi F. J., Zarb F. G. Handbook of Financial Markets. Homewood, Illinois: DOW JONES-IRWIN, 1986. – 785 p.

Fama E. F. «Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work,» The Journal of Finance, May 1970, PP. 383-417.

Fama E. F., Miller M.H. The Theory of Finance. – The University of Chicago: Holt, Rinehart and Winston, Inc., 1972. – 346 p.

ПФТС: Торговельна система – http://www.pfts.com/ ukr/tsystem/

##submission.downloads##

Номер

№ 1(4) (2006)

Розділ

Статті

Ліцензія

Авторське право (c) 2014 Аділя Баторшина

Creative Commons License

Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

    1. Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.

    1. Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.

  1. Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).