Світовий ринок злиттів і поглинань: економічний вимір та специфіка регулювання

Автор(и)

  • Оксана Давидович Кандидат економічних наук, директор консалтингових проектів компанії IMPAC Ltd., член міжнародної Асоціації спеціалістів з продуктивності., Ukraine

Ключові слова:

Злиття і поглинання, синергічний ефект, транскордонні злиття, прямі іноземні економія масштабу, вартість трансакцій, полі- тика експансії, заявлені угоди, завершені угоди, цільова компанія, поглинаюча компанія, трансфер ресурсів, акціонерна вартість

Анотація

У статті проведено комплексний аналіз світового ринку злиттів і по- глинань (М&А), охарактеризовано його еволюційні етапи, досліджено тенденції та особливості розвитку на різних етапах. Автор визначила мотиви здійснення злиттів і поглинань, їх вплив на економіку та зробила спробу виявити основні причини неудач. Проаналізовано специфіку регулювання злиттів у країнах ЄС та визначено головні вимоги до них. Дано оцінку розвитку процесів злиттів і по- глинань країн Центрально-Східної Європи, зокрема України. Дано рекомендації для успішного функціонування компаній після здійснення злиття чи поглинання та визначено чинники позитивної динаміки ринку М&А на сучасному етапі.

Біографія автора

Оксана Давидович, Кандидат економічних наук, директор консалтингових проектів компанії IMPAC Ltd., член міжнародної Асоціації спеціалістів з продуктивності.

Давидович Оксана Ігорівна — кандидат економічних наук, директор консалтингових проектів компанії IMPAC Ltd., член міжнародної Асоціації спеціалістів з продуктивності. Основна сфера наукових інтересів: міжнародна торгівля, європейська інтеграція, глобальні процеси злиттів і поглинань, сучасні тенденції розвитку транснаціональних корпорацій, корпоративний менеджмент. Під час однорічного навчання в університеті м. Цюріха, Швейцарія (2003—2004 рр.), брала участь у семінарах з міжнародної торгівлі та зовнішньоекономічних відносин і виступила з доповідями на теми «Стратегії економічного зростання та їх релевантність для України», «Світова організація торгівлі і перспективи України.

Посилання

«AmCham Business Questionnaire» / American Chamber of Commerce and Boston Consulting Group Survey. — March 2005.

B. O’Brien, L. Case. EU Directives and public M&A: What’s coming and when? // M&A Lawyer. — Vol. 8, No.10. — P. 19—23.

Butcher S. M&A sector view: U.S. leads Europe on deals and pay. — 4 October, 2005.

CEE/CIS Mergers and Acquisitions Survey 2005. — Price WaterhouseCoopers, 2006. — 19 p.

Mergers and Acquisitions: definition / Free Encyclopedia Wikipedia. — http://en.wikipedia.org/wiki/Merger

G. Garnier. «Efficiency defence» in merger control. In, Mer- gers&Acquisitions NOTE / Еuropean Comissiоn Report. — June 2005, № 2. — P. 14.

Harry P. Bowen, L. Sleuwaegen. European integration: the third step // Vlerick Leuven Gent Working Paper. — Series 19, 2004. — P. 36.

http://www.investopedia.com/university/m&a/default.asp

Ilzkovitz F., Meiklejohn R. European merger control: Do we need an efficiency defence? // Journal of Industry, Competition and Trade. — 2003. — Vol. 3:1/2. — P. 57—85.

J. Farrell, C. Shapiro. Scale economies and synergies in horizon- tal merger analysis // Antitrust Law Journal. — 2001.

Kolasky W., Dick A. The merger guidelines and the integra- tion of efficiencies into antitrust review of horizontal mergers // Antitrust Law Journal. — 2003. — Vol. 71, № 1.

M&A in CIS. An overview of 2005. — www.ey.com/global/content.nsf/Russia_E/Press-Release.

Mergers & Acquisitions Review. Second quarter 2005. — P. 11 — http://banker.thomsonib.com

Mergers and Acquisitions Outlook. A quarterly review // Invest- ment Banking Services.

Mergers&Acquisitions NOTE / European Comissiоn Report. — June 2005, № 2. — P. 3.

Mergers&Acquisitions NOTE / European Comissiоn Report. — June 2005, № 2. — P. 6.

Peterson N. Increasing EU cross-border M&A — http://www.sofiaecho.com/article

Peterson N. Increasing EU cross-border M&A. — http://www.sofiaecho.com/article/increasing-eu-cross-border-ma/aid_10516/catid_23

M&A: last review // Thomson Financial, November 2000.

World Investment Report 2006. — UNCTAD. — New York, Geneva, 2006. — 340 p.

Обзор сделок по слиянию и поглощению в Центральной и Вос- точной Европе в 2005 году / Пресс-релиз, 4 мая 2006. — http://www.pwc.com/Extweb

Путилин Д. Российские инвесторы на рынке M&A Украины: последние тенденции // Слияния и поглощения. — http://www.ma-journal.ru

С. Кристофферсон, Р. Макниш, Д. Сиас. «Проклятие побе- дителя»: ошибки слияний // The McKinsey Quarterly. — 2004. — № 2. — C. 101—109.

Стафеев Д. А. Влияние IT-технологий на процесс слияния биз- неса компаний // Государственный Университет Управления, Рос- сия. — http://nit.miem.edu.ru/2004/section/35.htm

Хата Е. Перспективы и специфика M&A топливо-энергетичес- кого комплекса Украины / Доклад о Слияниях и Поглощениях в Центральной и Восточной Европе. — Сентябрь, 2005.

##submission.downloads##

Номер

№ 1(6) (2007)

Розділ

Статті

Ліцензія

Авторське право (c) 2014 Оксана Давидович

Creative Commons License

Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

    1. Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.

    1. Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.

  1. Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).