Концепція фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств

Oleksandr Davydov

doi:10.33987/vsed.4(68).2018.89-101

Автор(и)

Oleksandr Davydov Харківський національний університет ім. В. Н. Каразіна, Україна https://orcid.org/0000-0003-0408-7097

DOI:

https://doi.org/10.33987/vsed.4(68).2018.89-101

Ключові слова:

фундаментально-стейкхолдерська додана вартість, фінансова оцінка, концепція, фінансовий результат, чистий прибуток, поточний фінансовий результат, стратегічний фінансовий результат, доходи, витрати, стратегічні експліцитні витрати, нестратегічні експліцитні витрати, імпліцитні витрати

Анотація

У статті розглянуто питання розробки концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств з позицій визначення фінансового результату їх діяльності. Проаналізовано концептуальні підходи до визначення величини фінансового результату та можливості їх використання для фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств. Встановлено, що проблему фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств можливо вирішити шляхом визначення фінансового результату на основі зіставлення відповідних доходів і витрат. Представлено концептуальне розуміння фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості як процесу визначення фінансового результату у вигляді різниці між отриманими доходами і пов’язаними з ними витратами, яка кількісно характеризує додаткові фінансові вигоди підприємства та його ключових стейкхолдерів. Досліджено трансформацію змісту доходів і витрат при визначенні фінансового результату в концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств. Побудовано структурно-логічну модель формування концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств. Запропоновано концептуальну трактовку показника фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств як стратегічного фінансового результату. Обґрунтовано, що стратегічний фінансовий результат у концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості визначається як різниця між доходами підприємства та нестратегічними експліцитними витратами й імпліцитними витратами. Розкрито зміст та якісні характеристики концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств на основі визначення стратегічного фінансового результату.

Біографія автора

Oleksandr Davydov, Харківський національний університет ім. В. Н. Каразіна

Олександр Іванович Давидов

кандидат економічних наук, доцент, професор кафедри фінансів, банківської справи та страхування

Посилання

Arnold, G. (2005). The handbook of corporate finance. A business companion to financial markets, decisions and techniques. Pearson education, Financial Times Prentice Hall, 716 p.

Volkov, D. L. (2008). Theory of value-based management: financial and accounting aspects [Teoriya tsennostno-orientirovannogo menedzhmenta: finansovyy i bukhgalterskiy aspekty], Vysshaya shkola menedzhmenta, Sankt-Peterburg, 320 s. [in Russian]

Damodaran, A. (2004). Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. Trans. from Eng. [Investitsionnaya otsenka. Instrumenty i tekhnika otsenki lyubykh aktivov; per. s angl.], Alpina Biznes Buks, Moskva, 1342 s. [in Russian]

Zavorotnіi, R. І. (2012). Financial evaluation of business: theory, practice and innovative approaches: monograph [Fіnansova otsіnka bіznesu: teorіia, praktyka ta іnnovatsіinі pіdkhody: monohrafіia], KNEU, Kyiv, 295 s. [in Ukrainian]

Ivashkovskaya, I. V. (2013). Modelling the company value. Strategic responsibility of the board of directors [Modelirovanie stoimosti kompanii. Strategicheskaya otvetstvennost soveta direktorov], INFRA-M, Moskva, 430 s. [in Russian]

Koller, T., Goedhart, M., Wessels, D. (2010). Valuation: measuring and managing the value of companies. 5th ed. John Wiley & Sons, Inc., New Jersey, 862 p.

Copeland, T., Koller, T., Murrin, J. (2005). Valuation, measuring & managing the value of companies. Trans. from Eng. 3rd ed. [Stoimost kompaniy: otsenka i upravlenie; per. s angl., 3-e izd.], Olimp-Biznes, Moskva, 576 s. [in Russian]

Mіlіnchuk, O. V. (2016). Efficiency of value-based management: key indicators [Efektyvnіst vartіsno-orіientovanoho upravlіnnia: kliuchovі pokaznyky], Vіsnyk Zhytomyrskoho derzhavnoho tekhnolohіchnoho unіversytetu, Serіia: Ekonomіchnі nauky, No. 1 (75), s. 86–96 [in Ukrainian]

Taranov, І. (2012). Evaluating of the company activity effectiveness in the system of value-based management [Otsіniuvannia efektyvnostі dіialnostі kompanіi v systemі vartіsnoorіientovanoho upravlіnnia], Galytskii ekonomіchnyi vіsnyk, No. 3, s. 47–60 [in Ukrainian]

Shevchuk, N. V. (2014). Contemporary models of enterprise’s value added evaluation [Suchasnі modelі otsіniuvannia dodanoi vartostі pіdpryiemstva], Stratehіia ekonomіchnoho rozvytku Ukrainy, No. 35, s. 271–277 [in Ukrainian]

Skaliuk, R. (2010). Concepts of financial result of an industrial enterprise activity: international practice and domestic realities [Kontseptsіi fіnansovoho rezultatu dіialnostі promyslovoho pіdpryiemstva: mіzhnarodna praktyka ta vіtchiznianі realіi], Galytskii ekonomіchnyi vіsnyk, No. 3 (28), s. 18–25 [in Ukrainian]

Kuslіi, V. O. (2015). Mechanism of enterprises financial results formation: foreign experience and domestic peculiarities [Mekhanіzm formuvannia fіnansovykh rezultatіv pіdpryiemstv: zarubіzhnyi dosvіd і vіtchyznianі osoblyvostі], Vіsnyk Zhytomyrskoho derzhavnoho tekhnolohіchnoho unіversytetu, Serіia: Ekonomіchnі nauky, No. 4 (74), s. 24–34 [in Ukrainian]

Osadcha, O. O. (2017). Harmonization of accounting control providing for economic entities financial results formation: dissertation [Unіfіkatsіia oblіkovoho zabezpechennia kontroliu formuvannia fіnansovykh rezultatіv subiektіv hospodariuvannia: dis. ... doktora ekon. nauk], Kyiv, 573 s. [in Ukrainian]

On approval of the National Accounting Standard 1 «General requirements for financial statements»: Law of Ukraine, No. 73, 07.02.2013 [Pro zatverdzhennia Natsіonalnoho polozhennia (standartu) bukhhalterskoho oblіku 1 «Zahalnі vymohy do fіnansovoi zvіtnostі»: Nakaz Mіnіsterstva fіnansіv Ukrainy, No. 73, 07.02.2013], available at: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13 [in Ukrainian]

On approval of Methodical recommendations for completing the forms of financial statements: Law of Ukraine, No. 433, 28.03.2013 [Pro zatverdzhennia Metodychnykh rekomendatsіi shchodo zapovnennia form fіnansovoi zvіtnostі: Nakaz Mіnіsterstva fіnansіv Ukrainy, No. 433, 28.03.2013], available at: http://zakon.rada.gov.ua/rada/show/v0433201-13/conv [in Ukrainian]

Questions of value. Master the latest developments in value-based management, investment and regulation (2009). Ed. by Andrew Black [Voprosy stoimosti. Ovladeyte noveyshimi priemami upravleniya, investirovaniya i regulirovaniya, osnovannymi na stoimosti kompanii], pod red. E. Bleka, per. s angl. N. A. Melnik, ZAO «Olimp-Biznes», Moskva, 400 s. [in Russian]

Androsova, T. V., Kruglova, O. A., Kozub, V. O. (2014). International and domestic experience of defining a financial result as an object of monitoring in a trade enterprise [Svіtovyi ta vіtchyznianyi dosvіd vyznachennia fіnansovoho rezultatu yak obiekta monіtorynhu na torhovelnomu pіdpryiemstvі], Problemy ekonomіky, No. 3, s. 194–201 [in Ukrainian]

Teplova, T. V. (2007). Investment instruments for the company value maximizing. Practice of Russian enterprises [Investitsionnye rychagi maksimizatsii stoimosti kompanii. Praktika rossiyskikh predpriyatiy], Vershina, Moskva, 272 s. [in Russian]