MONETARY POLICY UNDER INFLATION TARGETING: LESSONS FROM INDUSTRIAL AND EMERGING COUNTRIES

Authors

  • Олімхон Фуркат углі Алікорієв Інститут прогнозування та макроекономічних досліджень при Кабінеті Міністрів Республіки Узбекістан (Ташкент, Узбекістан), Uzbekistan
  • Халілілло Сайдахмедович Хамідов Інститут прогнозування та макроекономічних досліджень при Кабінеті Міністрів Республіки Узбекістан (Ташкент, Узбекістан), Uzbekistan

Keywords:

inflation targeting, monetary policy, price stability, central bank

Abstract

This article focuses on inflation targeting (hereafter IT) as a superior monetary policy strategy for attaining price stability,and its theoretical framework, prerequisites to introduce. The article analyses benefits and costs of adoption of inflation targeting and also examines the IT experiences of some industrial and emerging markets. The growing body of empirical researches indicates that the adoption of IT is useful for countries that mustenhance their credibility for the management of monetary policy. Personally, the authors suggest that Uzbekistan should also take IT into account seriously and further consider. In the long run, without prejudice to the goal of price stability countries can achieve other objective: high employment, economic growth, financial markets stability, interest rate stability, and stability in foreign exchange markets.

Author Biographies

Олімхон Фуркат углі Алікорієв, Інститут прогнозування та макроекономічних досліджень при Кабінеті Міністрів Республіки Узбекістан (Ташкент, Узбекістан)

кандидат  економічних  наук,  старший  науковий  співробітник

Халілілло Сайдахмедович Хамідов, Інститут прогнозування та макроекономічних досліджень при Кабінеті Міністрів Республіки Узбекістан (Ташкент, Узбекістан)

стажер-дослідник

References

Mishkin, F. S. (2004). Can inflation targeting work in emerging market countries?. Cambridge, Mass.: National Bureau of Economic Research.

Benati, L., & Goodhart, Ch. (2010). Monetary Policy Regimes and Economic Performance: The Historical Record, 1979-2008. In B. M. Friedman, & M. Woodford (Eds.), Handbook of Monetary Economics (Volume 3, pp. 1159–1236). Amsterdam: Elsevier.

Svensson, Lars E. O. (2010). Inflation Targeting. In B. M. Friedman, & M. Woodford (Eds.), Handbook of Monetary Economics(Volume 3, pp. 1237–1302). Amsterdam: Elsevier.

Haldane, A. (1999). Targeting Inflation: The United Kingdom in Retrospect. In M. I. Blejer, A. Ize, A. M. Leone, & S. Werlang (Eds.), Inflation Targeting in Practice. Strategic and Operational Issues and Application to Emerging Market Economies (pp. 52-59). International Monetary Fund.

Freedman, Ch., & Laxton, D. (2009). Why Inflation Targeting? Retrieved from

http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2009/wp0986.pdf.

Batini, N., & Laxton, D. (2005). Under what conditions can inflation targeting be adopted? The experience of emerging markets. Retrieved from http://www.bcentral.cl/estudios/documentos-trabajo/pdf/dtbc406.pdf.

United Nations. (2014). World Economic Situation and Prospects 2014.Retrieved from http://www.un.org/en/development/desa/policy/wesp/wesp_current/2014Chap1_en.pdf.

Downloads

Issue

No. 2(22) (2014): Scientific journal of ChSIEM

Section

National economy management and economics

License

1. Політика, яка рекомендується журналам, що пропонують відкритий доступ Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
  1. Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
  2. Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
  3. Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).