ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГІЧНІ АСПЕКТИ ПОРУШЕННЯ СТІЙКОСТІ СИСТЕМИ ФОНДОВОГО РИНКУ

Анотація

Ластовенко О. В. Теоретико-методологічні аспекти порушення стійкості системи фондового ринку.

Розглянуто фондовий ринок з позиції системного підходу. Визначено, що рух капіталу в процесі торгівлі цінними паперами та деривативами супроводжується певними рекурсивними процесами. Відзначено, що рекурсивні процеси в системі взаємодії учасників фондового ринку (крім тих, що пов’язані з випуском та розміщенням цінних паперів), можуть мати майже нескінченний характер, що призводить до нагромадження капіталу в системі. На базі використання методології «Теорії катастроф» встановлено, що при кожному рішенні щодо купівлі чи продажу активів на ринку виникають біфуркації, а рух інвестиційного капіталу призводить до втрати системою рівноваги. Характер такої втрати залежить від специфіки обігу капіталу. Найбільший ризик суттєвого порушення зв’язків в системі виникає при «жорсткій втраті рівноваги», оскільки збільшення в системі обігу капіталу, який не підлягає перерозподілу через ринок цінних паперів в інші сектори економіки (аградаційного капіталу) створює множинні біфуркації. Каскади біфуркацій в системі обумовлюють виникнення хаотичного її стану й виступають передумовою катастрофічного стрибка. Визначено, що після проходження критичного стану (точки біфуркації), фондовий ринок як система отримує нові властивості.

Ластовенко А. В. Теоретико-методологические аспекты нарушения устойчивости системы фондового рынка.

Рассмотрен фондовый рынок с позиции системного подхода. Определено, что движение капитала в процессе торговли ценными бумагами сопровождается рекурсивными процессами. Отмечено, что рекурсивные процессы в системе взаимодействия участников фондового рынка (кроме тех, которые связаны с выпуском и размещением ценных бумаг), могут иметь почти бесконечный характер, что приводит к нагромождению капитала в системе. На базе использования методологии «Теории катастроф» установлено, что при каждом решении касающимся покупки или продажи активов на рынке возникают бифуркации, а движение инвестиционного капитала приводит к потере системой равновесия. Характер такой потери зависит от специфики оборота капитала. Наибольший риск существенного нарушения связей в системе возникает при «жесткой потере равновесия», поскольку увеличение в системе оборота капитала, который не подлежит перераспределению посредством рынка ценных бумаг в другие секторы экономики (аградационного капитала) создает множественные бифуркации.Каскады бифуркаций в системеобусловливают возникновение хаотического ее состояния и выступают предпосылкой катастрофического скачка.  Определено, что после прохождения критического состояния (точки бифуркации), фондовый рынок как система обретает новые свойства.

Lastovenko A. The theoretical and methodological aspectsof infringement of stability of stock market system.

Thestock market from point of view of the system approach has been considered. It has been defined that the flow of capital in the course of the securities trading is accompanied by recursive processes. It has been specified that recursive processes in system of interaction of stock market participants (except those which are connected with the emittance and placing of securities), can have almost infinite character that leads to a piling up of capital in system. On the basis of use of the «Theory of catastrophes’» methods it has been proved that at each event of the decision making concerning the purchasing or selling of assets the bifurcations arise on the market while movement of the investment capital leads to the loss of the equilibrium by the system. The character of such loss depends on specific features of the capital turnover. The greatest risk of essential infringement of interlinks in the system arises at the «rigid loss of equilibrium», as the surplus in system of the capital turnover, which is not subject to re- distribution by means of the security market in others sectors of economy (aggradations capital) creates multiple bifurcations.The bifurcation cascadesin the systemstipulate the origin of its chaotic condition and act as the preconditionof catastrophic bound. It has been is specified that after passing through such critical conditions (the bifurcation point) a stock market as the system gains new properties.