Удосконалення типології токенізованих фінансових інструментів

Анотація

Об’єктом дослідження є процес емісії та обігу токенізованих реальних активів (RWA), як основи формування цифрових фінансових інструментів. Проблемою є прогалини у типологізації цифрових фінансових інструментів, як базису для розширення їх емісії та обігу. Методи контент-аналізу наукової літератури та дескриптивної статистики панельних даних, також методи порівняння та синтезу, типології та кластерізації виступають методичною основою даного дослідження, реалізовані на базі статистичних даних баз даних Statista та Market cap. Проаналізовано динаміку та зміну структури ринку токенізованих реальних активів, визначено кластери пов’язаних теоретичних досліджень. Обґрунтовано стрімке зростання ринку токенізованих цифрових фінансових інструментів, що переходить від стадії «прийняття» до стадії «становлення». В їх структурі виділено два класи: платіжних та інвестиційних. Платіжні проходять стадію експоненціального зростання та за загальною вартістю обігу вже обійшли традиційні платіжні системи. Інвестиційні тільки запроваджуються на фінансовому ринку. Узагальнення теоретичних досліджень дозволило виділити наступні контури токенізації реальних активів: правовий, технологічний, інформаційний. Це стало у підґрунті виділення етапів емісії та обігу токенізованих реальних активів та формування їх топології. Практична значущість результатів полягає в визначенні типологізації токенізованих RWA, що дозволяє проводити їх стандартизацію, формувати регуляторні рамки та персоналізувати фінансові інструменти та платіжні сервіси. Запропонована типологія зв’язує реальні активи різних класів, враховує юридичні особливості функціонування фінансових ринків, технологічні стандарти та визначає ключових учасників цифрових екосистем. Такий підхід дозволяє адаптувати/синхронізувати ключові елементи сформованої цифрової фінансової архітектури та регуляторного й нормативного забезпечення.