Процес оптимізації структури капіталу промислового підприємства.

Володимир Павлович Валіков; Володимир Петрович Бондар; Катерина Володимирівна Базілева; Ірина Григорівна Курінна

doi:10.31498/2225-6725.33.2017.134392

Автор(и)

Володимир Павлович Валіков Університет імені Альфреда Нобеля (м. Дніпро), Україна
Володимир Петрович Бондар Кременчуцький інститут Університету імені Альфреда Нобеля, Україна
Катерина Володимирівна Базілева Університет імені Альфреда Нобеля (м. Дніпро), Україна
Ірина Григорівна Курінна Дніпропетровський національний університет імені Олеся Гончара, Україна

DOI:

https://doi.org/10.31498/2225-6725.33.2017.134392

Ключові слова:

підприємство, капітал, оптимізація структури капіталу, позикові кошти, баланс підприємства, кредитні ресурси, фінансовий менеджмент.

Анотація

В статті проведено аналіз поняття структури капіталу промислового підприємства. Визначено, що у вигляді власного капіталу можуть виступати акціонерний капітал або усі форми власного капіталу, що використовуються підприємством. Було виділено наступні концепції оптимізації капталу підприємства: традиційна концепція структури капіталу; концепція індиферентності структури капіталу; компромісна концепція структури капіталу; концепція протиріччя інтересів щодо формування структури капіталу. Традиційна концепція передбачає, що для проведення процесу оптимізації структури капіталу на підприємстві, потрібно враховувати, що різні складові капіталу мають різну вартість. Вона базується на твердженні, що вартість позикового капіталу завжди значно менша Концепція індиферентності структури капіталу передбачає, що при проведенні процесу оптимізації структури капіталу безпосередньо сама структура капіталу підприємства не оказує суттєвого впливу ні на середньозважену вартість капіталу, ні на максимізацію його ринкової вартості. Компромісна концепція полягає у співвідношенні рівня дохідності та ризику від використання капіталу, що визначаються певними умовами та застосовуються у процесі оптимізації структури капіталу підприємства шляхом досягнення компромісного рішення. Та концепція протиріччя інтересів формування структури капіталу базується на тому, що власники, менеджери, кредитори та інвестори підприємства мають різний рівень поінформованості щодо процесу управління суб’єктом господарювання, а зокрема його капіталом та мають різні інтереси щодо використання капіталу підприємства.

Посилання

1. Бланк И. А. Управление формированием капитала / И. А. Бланк. – К. : «Ника-Центр», 2000. – 512 с. – (Серия «Библиотека финансового менеджера» ; вып. 4).
2. Бланк И. А. Финансовый менеджмент : учебный курс / И. А. Бланк. – К. : Ника-Центр, 1999. – 528 с.
3. Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент / В. В. Бочаров. – Спб. : Питер, 2006. – 464 с.
4. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент : полный курс / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; [пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева]. – СПб. : Экономическая школа, 2000. – 497 с. – (В 2-х т. ; т. 1).
5. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент / Ю. Бригхэм, М. Эрхардт; [пер. с англ. под ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева]. – [10-е изд.]. – СПб. : Питер, 2005. – 960 с. – (Серия «Академия финансов»).
6. Викиданець І. В. Методи оптимізації структури капіталу підприємства / І. В. Викиданець // Вісник ДонНУ-ЕТ : (сер. економ. науки). – 2009. – №2. – С. 208-215.
7. Воробьев Ю. Н. Капитал предпринимательских структур в системе финансового менеджмента / Ю. Н. Воробьев. – Симферополь : Таврия, 2000. – 324 с.
8. Нікбахт Е. Фінанси / Е. Нікбахт, А. Гроппеллі; [пер. з англ. В. Ф. Овсієнка, В. Я. Мусієнка]. – К. : Основи, 1993. – 383 с.
9. Основы корпоративных финансов : пер. с англ. / [С. Росс и др.]. – М. : Лаборатория Базовых Знаний, 2001. – 720 с.
10. Пересада А. А. Інвестиційний процес в Україні / А. А. Пересада. – К. : «Видавництво Лібра» ТОВ, 1998. – 392 с.
11. Рудык Н. Б. Структура капитала корпорации : теория и практика / Н. Б. Рудык. – М. : Дело, 2004. – 271 с.
12. Taxes and the Cost of Capital : A Correction / F. Modigliani, M. H. Miller // Ibid. – 1963. – June. – P. 433-443.
13. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment / F. Modigliani, M. H. Miller // Amer. Econ. Rev. – 1958. – June. – P. 261-297.