Ідентифікація та обґрунтування основних передумов розвитку цифрових фінансових екосистем

Автор(и)

  • Олександр Володимирович Манойленко Національний технічний університет «Харківський політехнічний інститут», Україна https://orcid.org/0000-0001-5979-4077
  • Світлана Олександрівна Кузнецова Національний технічний університет «Харківський політехнічний інститут», Україна https://orcid.org/0000-0002-1567-4791

DOI:

https://doi.org/10.15587/2706-5448.2026.352882

Ключові слова:

цифрові фінансові екосистеми, фінансова архітектура, фінансові технології, гібридна фінансова архітектура

Анотація

Об’єктом дослідження є процес формування цифрових фінансових екосистем у контексті трансформації глобальної фінансової архітектури. Проблемою є прогалини у формуванні цифрових фінансових екосистем при трансформації глобальної фінансової архітектури під впливом технологічних інновацій. Це пов’язано з запровадженням блокчейн технологій, смарт-контрактів, інтелектуальних агентів (основаних на запровадженні систем штучного інтелекту), мультіпротокольності фінансових технологій, відсутності уніфікованих стандартів та регуляторних норм. Системний підхід, структурно-функціональний, порівняльний та інституційний аналіз, а також методи трендового аналізу виступають методичною основою даного дослідження, реалізовані на базі статистичних даних баз даних Statista та звітів McKinsey & Company. На основі узагальнення кількісних і порівняльних оцінок ідентифіковано та проаналізовано основні тенденції трансформації світової фінансової архітектури. Систематизовано інституціональні зміни фінансового ринку на основі запровадження децентралізованих фінансових технологій (DeFi) та впровадження регуляторного стандарту ISO 20022. Визначено ключові бар’єри трансформації сучасної фінансової архітектури, виділено напрями їх подолання на основі розвитку гібридних фінансових рішень, міжнародної уніфікації стандартів та регуляторних норм. Обґрунтовано концепцію формування гібридної фінансової архітектури (CeDeFi) та цифрових фінансових екосистем, що поєднує переваги децентралізації та інновацій із надійністю традиційної фінансової системи. Практична значущість дослідження полягає в можливості використання його результатів для формування ефективних стратегій розвитку цифрових фінансових екосистем, удосконалення регуляторної політики та прийняття управлінських рішень фінансовими інститутами й фінтех-компаніями.

Біографії авторів

Олександр Володимирович Манойленко , Національний технічний університет «Харківський політехнічний інститут»

Доктор економічних наук, професор

Кафедра обліку і фінансів

Світлана Олександрівна Кузнецова, Національний технічний університет «Харківський політехнічний інститут»

Кандидат економічних наук, доцент

Кафедра обліку і фінансів

Посилання

  1. Goudjil, L., Cherbal, S., Chaabna, S., Bensalem, I., Mashaleh, A., Gawanmeh, A. (2025). Application of Blockchain in the Development of Central Bank Digital Currencies. 2025 International Conference on New Trends in Computing Sciences (ICTCS). Amman: IEEE, 499–504. https://doi.org/10.1109/ictcs65341.2025.10989459
  2. Durigan Junior, C. A., de Mesquita Spinola, M., Gonçalves, R. F., Laurindo, F. J. B. (2024). Central Bank Digital Currency: The advent of its IT governance in the financial markets. arXiv. https://doi.org/10.48550/arXiv.2407.07898
  3. Allen, S., Čapkun, S., Eyal, I., Fanti, G., Ford, B., Grimmelmann, J. et al. (2020). Design Choices for Central Bank Digital Currency: Policy and Technical Considerations. National Bureau of Economic Research. https://doi.org/10.3386/w27634
  4. Buldas, A., Draheim, D., Gault, M., Laanoja, R., Nagumo, T., Saarepera, M. et al. (2022). An Ultra-Scalable Blockchain Platform for Universal Asset Tokenization: Design and Implementation. https://doi.org/10.36227/techrxiv.19673640.v1
  5. Wang, Z., Yu, L., Zhou, L. (2024). Navigating the Blockchain-Driven Transformation in Industry 4.0: Opportunities and Challenges for Economic and Management Innovations. Journal of the Knowledge Economy, 16 (1), 3507–3549. https://doi.org/10.1007/s13132-024-02007-7
  6. Wen, H., Li, S., Lau, R. S. M., Zhang, J. (2025). Stablecoins and the Emerging Hybrid Monetary Ecosystems. arXiv. https://doi.org/10.48550/arXiv.2505.10997
  7. Wang, H., Chen, K., Xu, D. (2016). A maturity model for blockchain adoption. Financial Innovation, 2 (1). https://doi.org/10.1186/s40854-016-0031-z
  8. Tian, Y., Adriaens, P., Minchin, R. E., Chang, C., Lu, Z., Qi, C. (2021). Asset Tokenization: A blockchain Solution to Financing Infrastructure in Emerging Markets and Developing Economies. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3837703
  9. Tian, Y., Minchin, R. E., Chung, K., Woo, J., Adriaens, P. (2022). Towards Inclusive and Sustainable Infrastructure Development through Blockchain-enabled Asset Tokenization: An Exploratory Case Study. IOP Conference Series: Materials Science and Engineering, 1218 (1), 012040. https://doi.org/10.1088/1757-899x/1218/1/012040
  10. Zetzsche, D. A., Arner, D. W., Buckley, R. P. (2020). Decentralized Finance. Journal of Financial Regulation, 6 (2), 172–203. https://doi.org/10.1093/jfr/fjaa010
  11. Soana, G., de Arruda, T. (2024). Central Bank Digital Currencies and financial integrity: finding a new trade-off between privacy and traceability within a changing financial architecture. Journal of Banking Regulation, 25 (4), 467–486. https://doi.org/10.1057/s41261-024-00241-2
  12. Mancini Griffoli, T., Martinez Peria, M., Agur, I., Ari, A., Kiff, J., Popescu, A. et al. (2018). Casting Light on Central Bank Digital Currencies. Staff Discussion Notes, 18 (8), 1. https://doi.org/10.5089/9781484384572.006
  13. Lavayssière, X. (2025). Legal Structures of Tokenised Assets. European Journal of Risk Regulation, 1–13. https://doi.org/10.1017/err.2024.88
  14. Zhang, Y., Gong, B., Zhou, P. (2024). Centralized use of decentralized technology: Tokenization of currencies and assets. Structural Change and Economic Dynamics, 71, 15–25. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2024.06.006
  15. Kayani, U., Hasan, F. (2024). Unveiling Cryptocurrency Impact on Financial Markets and Traditional Banking Systems: Lessons for Sustainable Blockchain and Interdisciplinary Collaborations. Journal of Risk and Financial Management, 17 (2), 58. https://doi.org/10.3390/jrfm17020058
  16. Mohamed, H. (2021). Decentralizing Finance via Cryptocurrencies and Tokenization of Assets and Peer-to-Peer Platforms. International Journal of Islamic Economics, 3 (1), 1–16. https://doi.org/10.32332/ijie.v3i1.3128
  17. Harvey, C. R., Ramachandran, A., Santoro, J. (2021). DeFi and the Future of Finance. SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.3711777
  18. Schär, F. (2021). Decentralized Finance: On Blockchain – and Smart Contract-Based Financial Markets. Review, 103 (2). https://doi.org/10.20955/r.103.153-74
  19. Olatoye, F. O., Elufioye, O. A., Okoye, C. C., Nwankwo, E. E., Oladapo, J. O. (2024). Blockchain in asset management: An extensive review of opportunities and challenges. International Journal of Science and Research Archive, 11 (1), 2111–2119. https://doi.org/10.30574/ijsra.2024.11.1.0280
  20. Statista. Available at: https://www.statista.com/
  21. ForkLog. Available at:https://forklog.com/
  22. Rooz, Y. (2024). How tokenization is transforming finance and investment. World Economic Forum. Available at: https://www.weforum.org/stories/2024/12/tokenization-blockchain-assets-finance
  23. Banerjee, A., Sevillano, J., Higginson, M. (2024). From ripples to waves: The transformational power of tokenizing assets. McKinsey & Company. Available at: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/from-ripples-to-waves-the-transformational-power-of-tokenizing-assets
  24. Higginson, M., Spanz, G. (2025). The stable door opens: How tokenized cash enables next gen payments. McKinsey & Company. Available at: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/the-stable-door-opens-how-tokenized-cash-enables-next-gen-payments
  25. Standard Chartered: tokenization market to reach $30.1 trillion by 2034; trade finance will be significant (2024). Ledger Insight. Available at: https://www.ledgerinsights.com/standard-chartered-tokenization-market-to-reach-30-1-trillion-by-2034-trade-finance-will-be-significant/
  26. The next-generation monetary and financial system (2025). Bank for International Settlements. Available at: https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2025e3.htm
  27. Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). European Securities and Markets Authority. Available at: https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica
  28. SEC and CFTC Staff Issue Joint Statement on Trading of Certain Spot Crypto Asset Products (2025). U.S. Securities and Exchange Commission. Available at: https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2025-110-sec-cftc-staff-issue-joint-statement-trading-certain-spot-crypto-asset-products
Ідентифікація та обґрунтування основних передумов розвитку цифрових фінансових екосистем

##submission.downloads##

Опубліковано

2026-02-28

Як цитувати

Манойленко , О. В., & Кузнецова, С. О. (2026). Ідентифікація та обґрунтування основних передумов розвитку цифрових фінансових екосистем. Technology Audit and Production Reserves, 1(4(87), 53–62. https://doi.org/10.15587/2706-5448.2026.352882

Номер

Том 1 № 4(87) (2026): Економіка підприємств. Макроекономіка

Розділ

Економічна кібернетика

Ліцензія

Авторське право (c) 2026 Oleksandr Manoylenko, Svitlana Kuznetsova

Creative Commons License

Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Закріплення та умови передачі авторських прав (ідентифікація авторства) здійснюється у Ліцензійному договорі. Зокрема, автори залишають за собою право на авторство свого рукопису та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons CC BY. При цьому вони мають право укладати самостійно додаткові угоди, що стосуються неексклюзивного поширення роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом, але за умови збереження посилання на першу публікацію статті в цьому журналі.